Индекс дал почти +3%. Только рынок целиком об этом не предупредили
Смотришь на индекс — красота. Почти +3%, зелёные свечи, медведи выходят из чата.
Кажется, выросло всё.
Разложил движение по бумагам — нет. Праздник опять корпоративный, вход по спискам.
Главный локомотив — Лукойл.
Вес около 16,8%, рост на 4,4% — примерно +0,74 п.п. к индексу. Одна бумага дала около четверти всего движения.
Газпром добавил ещё примерно +0,49 п.п.
Полюс при весе меньше 3% принёс около +0,30 п.п. Но это отдельная история: золото плюс отскок после распродажи на новости о возможной паузе в дивидендах.
Дальше та же нефтегазовая бригада: Роснефть, Татнефть, Новатэк.
Причины понятны: Brent забралась выше $90, а встреча Лаврова и Рубио назначена на 23 июля. Рынок услышал слово «встреча» и уже немного купил мир, снятие санкций и прекрасное будущее. Результатов переговоров пока нет, но котировки ждать не любят.
Теперь посмотрим, кто на праздник не пришёл.
Сбер — второй тяжеловес индекса. Вес около 12–13%, вклад за день — примерно +0,03 п.п.
То есть почти ничего.
Финансовый сектор, металлурги и потребительские компании рынок массово не подхватили. Это важно: перед нами не широкий рост всех секторов, а ставка преимущественно на нефтегаз и одну геополитическую новость.
Правда, со Сбером есть нюанс.
Он только что прошёл дивидендную отсечку. На графике акция выглядит грустнее реального результата инвестора, потому что ценовой индекс дивиденды не учитывает. Поэтому фраза «Сбер не вырос» верна для сегодняшней свечи, но не описывает полную доходность владельца бумаги.
Дивидендный сезон вообще устроен удобно: сначала приложение показывает вам минус, потом обещает деньги, потом приходит налог. Развлекательный контент на три серии.
Ozon — единственная заметная красная строка: около −0,11 п.п. к индексу.
И снова падение не из-за новостей о бизнесе самого Ozon. После новых атак на склады Wildberries рынок перенёс риск на весь сектор маркетплейсов. Wildberries на бирже нет, поэтому продавали того, кто есть.
20 июля Ozon в моменте падал почти на 12% после первой серии атак, затем большую часть провала выкупили. Сегодня схема повторилась: сначала продаём, потом выясняем, чей вообще был склад.
Но главное даже не в распределении этих +3%.
За три сессии индекс прибавил около 9%: 20 июля +2,16%, 21 июля +3,9%, сегодня ещё около +2,8% по индексу всех сессий. При этом утром 20 июля рынок успел провалиться ниже 1900 пунктов из-за дивгэпов, а теперь вернулся выше 2100.
То есть это пока не новый большой бычий рынок.
Это мощный отскок после дивидендного и панического провала. Его поддерживают:
— закрытие шортов;
— дорогая нефть;
— геополитические ожидания;
— ослабление давления дивгэпов;
— возможный реинвест пришедших дивидендов.
А в пятницу — заседание ЦБ.
26 из 30 опрошенных РБК экспертов ждут сохранения ставки на уровне 14,25%. Снижение на 0,25 п.п. остаётся альтернативным сценарием. То есть сам факт паузы рынок, скорее всего, переживёт. Важнее будет сигнал: когда ждать следующего снижения и насколько ЦБ напуган инфляцией.
А пугаться есть чего: инфляционные ожидания населения в июле выросли с 12,4% до 14,7%. Нефть дорогая, топливные риски никуда не делись. Доброго и пушистого ЦБ рынок может не получить.
Поэтому текущая картина такая:
индекс зелёный, но рост узкий;
отскок сильный, но от очень низкой базы;
катализаторы мощные, но часть из них живёт до ближайшей новости.
Не призываю всё продавать и уходить в лес с наличными.
Но покупать индекс после +9% за три дня только потому, что он зелёный, — это покупать не рынок. Это покупать надежду за 48 часов до ЦБ.
У вас пятница с позицией — или наблюдаете за Набиуллиной из кэша?
Не ИИР.
$LKOH $GAZP $SBER $OZON $PLZL
#индекс #мосбиржа #imoex #цб #ставка