2300 снова не взяли. Это обычный откат или рынок разворачивается вниз?
$IMOEXF после сильного восстановления снова пошёл вниз.
И здесь я бы не делал вывод по одной красной сессии. Намного интереснее другое: рынок прошёл огромный путь от июльских минимумов около 1900 к району 2300. Рост получился больше 20%, поэтому сейчас начинается настоящая проверка покупателей.
Есть ли у рынка причины идти дальше к 2400-2500? Есть.
Есть ли причины снова увидеть 2100? Тоже есть.
Разбираю по сценариям.
📊 Сначала - что сейчас давит на рынок
Главная проблема в том, что почти все позитивные факторы уже не такие однозначные.
Ставка снижается, но медленно. ЦБ опустил её до 14%, однако прямо говорит, что дальнейшее снижение должно быть более плавным. Устойчивая инфляция всё ещё оценивается в районе 4-5%, а прогноз роста ВВП на 2026 год снижен до 0-1%. Следующее решение по ставке только 11 сентября.
То есть дешёвых денег в экономике пока нет.
Для акций 14% лучше, чем 16%, но вклады и облигации всё ещё остаются серьёзными конкурентами.
🛢 Нефть высокая, но импульс начал ломаться
Brent 13 августа закрылась около $87,07, потеряв за день 2,15% после шести сессий роста.
Причина - огромный рост запасов нефти в США и ухудшение прогнозов мирового спроса.
Сам уровень $87 для российских нефтяников отличный.
Но для рынка важна не только цена, а направление.
Если Brent удержится в районе $85-90 - нефтегаз продолжит поддерживать индекс.
Если геополитическая премия начнёт уходить и нефть вернётся к $75-80 - это уже совсем другая история для $LKOH, $ROSN, $TATN и всего индекса.
🇺🇸 Санкции снова становятся реальным фактором
Сенат США уже принял новый санкционный пакет голосами 86 против 11.
В нём есть механизм тарифов до 100% против крупнейших покупателей российских нефти и газа. Пока это ещё не действующий закон - впереди Палата представителей, где документ может столкнуться с сопротивлением.
Поэтому прямо сейчас обвала экспорта не произошло.
Но рынок вынужден держать этот риск в голове.
Именно поэтому дорогая нефть сейчас не даёт российским нефтяникам того эффекта, который могла бы давать в спокойной ситуации.
👍 Если полезен такой разбор - поддержите пост реакцией.
🎯 Теперь сценарии
🟡 1. Боковик 2180-2350 - 50%
Пока это мой базовый сценарий.
После роста более чем на 20% рынку нормально переварить движение.
Снизу его поддерживают снижение ставки, высокая нефть и прибыль крупных компаний.
Сверху давят санкции, геополитика и всё ещё дорогие деньги.
Поэтому мы вполне можем несколько недель наблюдать:
2200 → 2300 → 2220 → 2340 → обратно.
Для инвестора это неприятно психологически, но ничего катастрофического здесь нет.
🟢 2. Рост к 2400-2500 - 30%
Здесь одного возвращения к 2300 мне уже мало.
Хочу увидеть прохождение района 2330-2350 и несколько торговых дней выше.
Тогда структура рынка реально изменится.
Что должно помочь:
Brent остаётся выше $80-85;
санкционный пакет тормозится или смягчается;
инфляция позволяет ЦБ продолжить снижение ставки;
геополитика хотя бы не ухудшается;
растёт широкий рынок, а не две-три крупные акции.
При такой комбинации 2400 уже не выглядит большой целью.
А дальше можно обсуждать и 2500.
🔴 3. Коррекция к 2100-2150 - 15%
Для меня тревожный сигнал - уверенный уход ниже 2180-2200 без быстрого возврата.
Тогда можно говорить уже не просто о фиксации прибыли после роста.
Рынок начнёт ломать восходящее восстановление.
Если одновременно нефть пойдёт вниз и появится новый санкционный негатив, район 2100-2150 становится вполне реальным.
⚫️ 4. Снова около 2000 - 5%
Пока считаю стрессовым сценарием.
Для него нужен серьёзный внешний удар:
жёсткие ограничения против российского нефтяного экспорта, резкое падение нефти, серьёзное ухудшение геополитики или несколько факторов одновременно.
Сам по себе красный $IMOEXF для такого прогноза недостаточен.
Мнение автора. Не ИИР.